가상자산 분야의 전문투자자들은 과거 전형적인 유틸리티형 토큰(utility token)의 private sale에 참여하는 형태로 이익을 창출하였으나, 최근에는 디파이(DeFi) 프로토콜 기반 토큰의 private sale 내지 엔젤 투자에 참여하는 형태로 이익을 창출하고 있습니다. 법무법인 디라이트는 디파이 프로토콜 기반 토큰을 구매하고자 하는 경우 자본시장법상 유의할 부분은 없는지에 관한 자문을 제공하였습니다. 아울러, 유틸리티형 토큰을 기준으로 하는 SAFT를 디파이 기반 토큰에 준용하였을 때 발생할 수 있는 문제점 등을 살펴보며 투자자의 권리를 보다 적절히 보호할 수 있는 방안을 제시하였습니다.